Нефтяная лихорадка

Нефтяная лихорадка

Цены на нефть меняются непредсказуемо

FOTOBANK/GETTY IMAGES; REUTERS



Министр финансов РФ Алексей Кудрин

Председатель правления ОАО «Газпром» Алексей Миллер

На заседании ОПЕК

Исполнительный директор TOTA Кристоф Де Марджери

Генеральный секретарь ОПЕК Абдулла Салем Аль-Бадри

Цены на нефть на мировых рынках стали меняться непредсказуемо

Лихорадка на нефтяном рынке продолжается. Цены скачут то вверх, то вниз, при этом каждый следующий скачок выводит их на новые рекордные уровни. Причем эксперты утверждают, что фундаментальных причин для такого роста сейчас нет.

Текст: Евгений Третьяков

В начале июня казалось, что нефтяные цены пошли вниз, и процесс этот будет длительным. К 5 июня стоимость барреля нефти упала до $122, тогда как в последней декаде мая цена поднималась до $135. Аналитики заговорили о начале долгожданной коррекции. Причины, по которым произошло снижение, — рост запасов нефтепродуктов в США и укрепление курса доллара по отношению к евро. Отмечались также снижение спроса на нефть в развитых государствах и вероятность сокращения потребления энергоносителей в Китае и других развивающихся странах из-за замедления темпов экономического роста.

Впрочем, коррекция оказалась недолгой. Уже 6 июня цены восстановились на прежних уровнях, перевалив за $135. По сообщениям агентства РБК, эксперты и участники рынка полагали, что «цены на „черное золото“ взлетели после того, как правительство США обнародовало данные об уровне безработицы в стране. Оказалось, что этот показатель составил 5,5%, — такого большого количества безработных Америка не знала последние лет двадцать. Выросшая безработица свидетельствует о том, что США все глубже погружаются в океан рецессии». Биржевой сектор также всколыхнуло очередное снижение курса доллара по отношению к евро: нефть является альтернативным способом вложения средств на фоне ослабления доллара. Цены продолжали колебаться и дальше — то вслед за изменениями курса валют, то из-за появления очередной порции макроэкономической статистики, то в связи с новыми прогнозами аналитиков. Судя по всему, нервотрепка продолжится. Сегодня нет ни единых оценок ситуации на рынке, ни консолидированных прогнозов будущего.

Разброд и шатание

Аналитики банка Morgan Stanley в июне предсказывали, что уже к началу июля цена нефти марки WTI может вырасти до $150 за баррель. Другой банк, BNP Paribas, повысил прогноз средней цены нефти WTI на 2008 год до $124 за баррель. Эксперты считают, что всему виной непрерывный рост спроса со стороны стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) при невысоком росте предложения.

Организаторы экономического форума в Санкт-Петербурге, который прошел в начале июня, попросили глав крупнейших энергетических компаний мира — «Газпрома», BP, ЛУКОЙЛа, Royal Dutch Shell, Chevron, ExxonMobil, ConocoPhillips, Total — а также председателя Кембриджской ассоциации исследований энергетического рынка (CERA) Дэниела Ергина, главу Schlumberger Эндрю Гулда и президента Dow Chemical Эндрю Ливериса дать прогноз по ценам на нефть. По информации газеты «Ведомости», консенсус-прогноз был таков — $70–100 за баррель в 2010 году, $100–200 за баррель в 2020 году.

Причина высоких цен на нефть, по мнению главы Shell Йеруна ван дер Вира, в ограниченном доступе к ресурсам. Председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер также отмечает неконструктивное поведение европейских потребителей энергоресурсов: «Складывается впечатление, что некоторые европейские функционеры не могут решить, что страшнее — реальный энергоголод или вымышленная российская угроза». «Мы свидетели большого скачка цен на углеводороды, — считает он. — Цена движется к принципиально новому высокому уровню. Мы ожидаем, что в обозримой перспективе цена на нефть приблизится к уровню $250 за баррель». Исполнительный директор Total Кристоф де Маржери заявил, что цены на нефть останутся высокими еще долгое время, и потребителям надо привыкнуть к этому. Впрочем, он считает, что дальнейшего роста цен не будет. Кристоф де Маржери считает, что причина роста цен в соотношении объема нефтедобычи и запасов. Нет также единства и по поводу объемов запасов нефти в мире, а также того, пройден ли уже пик ее добычи. Если пик впереди, то когда он наступит и каков он будет.

Резюме этого букета мнений можно считать слова министра финансов РФ Алексея Кудрина. По его словам, никто не может предсказать, какова будет цена на нефть в ближайшем будущем — $70 или $250 за баррель. Старые модели и тенденции, на которых основывались прогнозы, перестали работать. Например, раньше, если в мире снижались темпы экономического роста, — снижались и темпы роста цен на нефть. Сейчас рост мировой экономики замедляется, а цены растут.

Игры финансистов

Почему же нефтяной рынок перестал поддаваться долгосрочным оценкам, и стало невозможным строить прогнозы даже на год? Многие эксперты объясняют рост цен быстрым увеличением потребления энергоносителей в развивающихся странах АТР. Поэтому даже при сокращении потребления нефти в развитых странах общемировой спрос на «черное золото» продолжает расти.

Аналитики говорят также о наличии дисбаланса между спросом и предложением. Правительство США постоянно призывает производителей нефти увеличить объем поставок. Но ОПЕК утверждает, что нефти на рынке достаточно, и во всем виноваты спекулянты. Не так давно генеральный секретарь ОПЕК Абдулла аль-Бадри заявил: «Дефицита нефти нет и не будет в будущем. Уровень цен не обусловлен фундаментальными причинами». Йерун ван дер Вир из Shell также говорит, что высокие цены на нефть — не вина нефтяных компаний, ведь танкеры не простаивают в ожидании нефти. Об определяющей роли спекулятивного фактора говорят и некоторые аналитики. Один из самых известных биржевых спекулянтов мира Джордж Сорос выразил мнение, что на рынке нефти есть все признаки пузыря, то есть цены искусственно раздуты. Правда, он не уверен, что в скором времени этот пузырь может лопнуть. Эксперты Lehman Brothers также говорят о пузыре и отмечают, что многочисленные прогнозы аналитиков с Уолл-стрит о росте цен провоцировали приток денег на нефтяной рынок. По их подсчетам, с января 2006 до середины апреля 2008 года более чем $90 млрд были направлены в фонды, привязанные к сырьевым индексам. В США даже начато расследование о возможных спекуляциях на нефтяном рынке, хотя мало кто верит, что оно закончится чем-то конкретным.

Истина где-то рядом

Итак, нефтяной рынок стал заложником рыночных принципов. Он открыт, покупать и продавать нефтяные фьючерсы могут не только потребители, но и все желающие. А мировая экономика в последнее время росла высокими темпами, и свободных денег появилось очень много. Эта ситуация накладывается на снижающийся курс доллара, растущий спрос со стороны развивающихся стран, политические и военные конфликты в регионах нефтедобычи, снижение производства в некоторых странах. Стабилизировать такую систему невозможно, поскольку всего один игрок с несколькими миллиардами долларов в состоянии взвинтить или опустить котировки. Кроме того, на рынок поступает много разнообразных и часто противоположных оценок нефтяной отрасли. Если раньше нефть «заканчивалась» раз в 30–40 лет, то сейчас апокалиптические прогнозы выходят чуть ли не каждый день. Поток мрачной информации также двигает стоимость барреля к новым рекордам. Отметим, что в долгосрочной перспективе сверхвысокие цены на нефть для производителей скорее являются угрозой, чем плюсом. Они могут привести к замедлению роста мировой экономики, в том числе и в странах АТР, что вызовет сокращение спроса. А в нынешних условиях даже небольшое снижение спроса со стороны одного Китая может привести к обвалу нефтяных цен. Кроме того, высокие цены подстегивают потребителей более активно работать над альтернативными источниками энергии, и их массовое использование может начаться раньше, чем предполагалось. И, наконец, высокая стоимость нефти провоцирует рост цен в других секторах экономики, что приводит к повышению себестоимости добычи. Поэтому единственное, что остается нефтяным компаниям в условиях высоких цен на нефть, — повысить инвестиционную активность, чтобы ни через три года, ни через 20 лет рынок не ощутил реального дефицита «черного золота».

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ