Адаптационный период

Адаптационный период

Финансовые результаты компании за первый квартал



Заместитель генерального директора «Газпром нефти» по экономике и финансам Вадим Яковлев:

«Мы полагаем, что, несмотря на достаточно сложную ситуацию первого квартала, нам удалось адаптироваться к новым условиям. Мы получили положительный эффект от снижения расходов, сохранив при этом объемы производства, и постоянно работаем над повышением операционной эффективности компании, — подвел итог работы „Газпром нефти“ в первом квартале Вадим Яковлев. — Ну, а что касается нашей стратегии, то она осталась неизменной — это стратегия роста по всем сегментам нашей деятельности».

Фото: Иван Куринной
«Газпром нефть» подвела итоги первого квартала

«Газпром нефть» опубликовала финансовые результаты работы компании в первом квартале 2009 года по стандартам US GAAP. Как и предполагалось, финансовые показатели «Газпром нефти» в первом квартале 2009 года оказались хуже, чем в докризисном первом квартале 2008 года, но заметно лучше итогов конца прошлого года.

Текст: Сергей Орлов

«В первом квартале началось восстановление наших финансовых показателей», — отметил заместитель генерального директора «Газпром нефти» по экономике и финансам Вадим Яковлев на ставшей уже традиционной при объявлении финансовых результатов телефонной конференции с аналитиками и инвесторами. Выручка составила $4185 млн, что на 16% ниже показателя четвертого квартала 2008 года ($4988 млн) и на 48% ниже результатов аналогичного периода 2008 года ($8045 млн). «Из-за снижения средней цены на нефть наши доходы были меньше, чем в четвертом квартале 2008 года», — объяснил господин Яковлев. Тем не менее показатель EBITDA достиг $942 млн, что на 362% превышает уровень четвертого квартала 2008 года ($204 млн) и на 54% ниже аналогичного показателя за первый квартал 2008 года ($2026 млн). При этом чистая прибыль компании в первом квартале составила $335 млн по сравнению с чистым убытком в $543 млн в четвертом квартале прошлого года и уменьшилась на 76% по сравнению с чистой прибылью в $1411 млн за первый квартал 2008 года.

Несмотря на сокращение в I квартале 2009 года по отношению к аналогичному периоду прошлого года финансовых показателей, связанное с существенным снижением цен на нефть, показатели операционных и капитальных затрат снизились в связи с девальвацией национальной валюты. Еще одним фактором, повлиявшим на процесс сокращения издержек, стало изменение системы налогообложения. Изменилась формула расчета НДПИ (увеличение «цены отсечения» в формуле с $9 до $15/барр.), а также уменьшился период «запаздывания» перерасчета экспортной пошлины с 3 до 1,5 месяца.

Говоря об общей динамике операционных и капитальных затрат, Вадим Яковлев сообщил: «Мы провели большой объем работы по сокращению как операционных, так и капитальных затрат, и в сравнении „квартал к кварталу“ в рублевом эквиваленте получили снижение расходов на $397 млн».

Объем добычи нефти компании в первом квартале 2009 года стабилизировался, более того, показатели суточной добычи стали расти. «Это означает, что уровень капитальных затрат позволяет нам удовлетворять потребности в текущей деятельности», — сделал вывод Вадим Яковлев. Касаясь операционных результатов в секторе downstream, он подытожил: «Наши заводы по-прежнему высокоэффективны. В первом квартале нам удалось увеличить доходность от продаж высокомаржинальных продуктов, высокооктанового бензина, дизельного топлива». Кроме того, Яковлев заявил об еще одной характерной тенденции начала 2009 года — росте объема экспорта сырой нефти: «По сравнению с четвертым кварталом 2008 года экспорт сырой нефти увеличился на 17%. Это связано с тем, что его доходность существенно возросла, даже превысив доходность некоторых перерабатывающих заводов, тогда как в четвертом квартале прошлого года на экспорте деньги теряли все нефтяные компании. Тем не менее за счет включения в периметр консолидации показателей сербской компании NIS общий объем переработки „Газпром нефти“ вырос с 7,1 млн тонн в четвертом квартале прошлого года до 7,5 млн тонн в первом квартале 2009-го. Продажи нефтепродуктов были стабильны как в России, так и на экспортных направлениях. Планируется, что основной фокус в развитии розничного сегмента в 2009 году будет сосредоточен на проведении программы ребрендинга сети АЗС».

Работа компании на долговом рынке в достаточно тяжелых кризисных условиях конца 2008-го — начала 2009 года оказалась эффективной, и заимствования, привлеченные в первом квартале, были использованы для рефинансирования кредитного портфеля, а также для финансирования приобретения NIS. «Если говорить о профиле нашего долга, пик платежей ожидается только в 2011 году, и у нас достаточно времени, чтобы подготовиться к этому: привлечь необходимые средства и рефинансировать все наши потребности как в нынешнем году, так и в следующем, — пояснил Вадим Яковлев. — При этом 94% от общей суммы заимствований у нас в долларах, и прогнозы кредитных рейтингов компании стабильные».

В числе основных ожиданий от 2009 года замгендиректора компании по экономике и финансам назвал уменьшение волатильности цен на нефть и нефтепродукты, дальнейшую оптимизацию налоговой нагрузки, восстановление баланса цен на нефть и нефтепродукты, что, соответственно, должно положительно повлиять на доходность нефтепереработки.

Ключевые финансовые показатели ОАО «Газпром нефть»
I кв. 2009 IV кв. 2008 Изм-е I кв. 2008 Изм-е
Выручка, млн долл. США 4185 4988 −16% 8045 −48%
EBITDA*, млн долл. США 942 204 362% 2026 −54%
Скорректир. EBITDA**, млн долл. США 945 409 131% 2195 −57%
Операц. денежный поток, млн долл. США 666 847 −21% 1008 −34%
Чистая прибыль, млн долл. США 335 −543 N/A 1411 −76%
Маржа скорректирован. EBITDA, % 23% 8% 14 п.п. 27% −4 п.п.
Рентабельность чистой прибыли, % 8% N/A N/A 18% −10 п.п.
Скоррект. EBITDA/bbl, долл. США/bbl 12 5 140% 26 −54%
Чистая прибыль/bbl, долл. США/bbl 6 N/A N/A 24 −75%

*EBITDA определяется как доход до уплаты налога на прибыль, процентов, амортизации, доли меньшинства, курсовых разниц, прочих расходов.

**Скорректированная EBITDA включает долю ОАО «Газпром нефть» в EBITDA зависимых обществ «Томскнефть», «Славнефть»

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ