Рост на фоне войны

Рост на фоне войны

События на Ближнем Востоке подняли нефтяные котировки до уровня, грозящего чувствительным падением.

События на Ближнем Востоке подняли нефтяные котировки до уровня, грозящего чувствительным падением.

Текст: Евгений Третьяков

Стоимость нефти превысила на мировом рынке 120‑долларовый рубеж. И это не радует никого. Экономисты говорят о возможном торможении роста мировой экономики, развитые страны опасаются еще большего ускорения инфляции, производители не хотят нового витка цен на сервисные услуги. Но пока горит пожар гражданских войн на Ближнем Востоке, черное золото будет стремиться к новым ценовым высотам, падение с которых может стать стремительным, а посадка жесткой.

БОМБЫ ДЛЯ РЫНКА

Ситуация в Ливии на момент подготовки материала оставалась крайне сложной и напряженной. Войска Муаммара Каддафи продолжали бои с повстанцами, а авиация западных стран под руководством НАТО вела интенсивные бомбардировки позиций войск полковника. При этом противники Каддафи попытались возобновить экспорт нефти, практически полностью остановленный после начала боевых действий. По информации СМИ, они договорились о поставках с Катаром, чтобы на вырученные деньги купить оружие и снаряжение. Первый танкер, по данным телеканала «Аль‑Джазира», со 100 тыс. тонн нефти на борту был отправлен из порта Тобрук. Но это разовые акции. Работы на большинстве месторождений и инфраструктурных объектах приостановлены, поскольку они подвергаются обстрелам и многие сильно повреждены. В частности, в начале апреля власти Триполи сообщили о нанесении авиацией НАТО удара по нефтяному полю (месторождению) Сарир. Был также поврежден трубопровод, связывающий Сарир с нефтяным терминалом на берегу Средиземного моря. Натовцы открестились от этой акции. «Заявление полковника Каддафи, что НАТО несет ответственность за пожары на нефтяных месторождениях Сарир, является ложным», — заявил командующий операцией генерал Шарль Бушар и добавил, что удары наносились войсками самого Каддафи.

Однако рынок не стал разбираться в том, кто именно наносил удары. Это сообщение стало новым стимулом для роста котировок на черное золото. На следующий день после сообщения в Нью‑Йорке стоимость барреля американского сорта WTI выросла до $111, Brent в Лондоне перешагнул через отметку в $123. Это самый высокий уровень с лета 2008 года, когда был зафиксирован абсолютный ценовой рекорд в $147 за баррель.

Cтоимость нефти растет на фоне увеличения запасов сырья в развитых странах. В тот момент когда котировки брали 120‑долларовый рубеж, запасы нефти и нефтепродуктов в США росли. Накануне обстрела Сарира, запасы нефти в США в целом выросли на 2,9 млн баррелей — до 356 млн, а на терминале Кушинг в штате Оклахома — на 1,7 млн баррелей — до новых исторических максимумов в 41,9 млн. Такая политика вполне объяснима. «Основная игра идет на Ближнем Востоке. То, что произойдет там, затмит все остальные события», — считает экономист National Australia Bank Ltd Бен Вестмор. Биржевые игроки и трейдеры по‑прежнему опасаются, что вооруженное проивостояние перекинется на другие страны Ближнего Востока и тогда мир действительно может оказаться на грани нефтяного голода.

ВОПРОС СРОКОВ

Бывший министр нефти Саудовской Аравии шейх Заки Яман считает, что если проблемы коснутся его страны, то цены на нефть могут вырасти до $200–300 за баррель. Правда, пока он говорит, что вероятность этого невелика. «Я этого пока не ожидаю, но кто мог ожидать кризиса в Тунисе?» — заметил он. Министр финансов России Алексей Кудрин еще в марте выступал с похожим прогнозом. По его мнению, вполне возможен рост цен на нефть до $150–200 за баррель.

Но господин Кудрин полагает, что это не станет длительным явлением: «Мы должны понимать, что цены на нефть не могут расти бесконечно. Рост до $150–200 может быть спекулятивным и краткосрочным. А в среднесрочной и долгосрочной перспективе оснований для дальнейшего роста цен на нефть нет. $90–100 за баррель — вот наиболее вероятный коридор для котировок».

Аналитик Гарри Чилингирян из банка BNP Paribas, чьи слова приводит РБК, в свою очередь говорит о том, что спрос на нефть может быть немного скорректирован, если с Ближнего Востока не придет новых тревожных вестей. «События последних полутора месяцев — вот, что важно для рынка нефти, — считает эксперт. — Сейчас приходят сообщения о том, что армия Каддафи атакует нефтяные объекты, их же по ошибке бомбит авиация НАТО. Разумеется, это подталкивает котировки нефти вверх. С другой стороны, вызывает вопросы фактор спроса: многие мировые центробанки во главе с ЦБ Китая либо приступили, либо собираются приступить к ужесточению, что должно негативно сказаться на спросе на нефть. По нашим прогнозам, если во втором квартале ни в одной из стран Ближнего Востока не вспыхнет новый конфликт и не будет перебоев в поставках, котировки нефти будут расти от нынешних уровней весьма умеренными темпами».

НОВЫЙ ПУЗЫРЬ

Развилка нефтяного рынка выглядит вполне очевидной: продолжение роста цен на фоне ливийской войны или прекращение ралли и фиксация прибыли. Часть наиболее осторожных биржевых игроков в России и за рубежом уже начали задумываться о том, что на рынке может начаться глубокая коррекция цен и потому неплохо было бы защитить накопленные на арабской войне нефтяные бонусы.

Александр Иванищев из ФЦ «Инфина» отмечает, что нынешняя ситуация на рынке очень похожа на то, что происходило в 2008 году. Тогда рост цен на нефть так же, как и сейчас, намного опережал котировки фондового рынка. Причем нефть росла в цене, даже когда фондовые индексы начали падать. Аналитик говорит, что рынок уже близок к тому, чтобы перейти к взрывным темпам роста стоимости черного золота.

О чрезмерно спекулятивном текущем настрое участников рынка нефти можно судить также по нейтральной реакции на отчет о запасах нефти в США. «Причиной подобного поведения является не только и не столько широко обсуждаемые геополитические риски поставок нефти, — полагает Александр Иванищев. — Мы считаем, что рост нефтяных цен с декабря прошлого года на 44% стал в значительной мере защитной реакцией участников на ослабление доллара. Слабый доллар и избыток дешевых денег появились в результате кампании по стимулированию экономики, которую проводит администрация Барака Обамы. Дальнейшее повышение стоимости нефти будет очень рискованным, поскольку резко повышается вероятность «прокола нефтяного пузыря».

Вопрос в том, до какого уровня могут рухнуть цены, если пузырь лопнет. Здесь мнения экспертов расходятся. Называются самые разные уровни — от сотни долларов за баррель и ниже. Коридор $90–100 считают приемлемым, пожалуй, все нефтедобывающие страны. Но специфика «пузыря» в том, что коррекция бывает, как правило, стремительной и сильной, поскольку включается механизм цепной реакции, как это было в 2008 году. Поводы для паники всегда найдутся — политика по охлаждению экономики в Китае, планы США по сокращению импорта нефти, добыча углеводородов из нетрадиционных источников (пески в Канаде, сланцы в США), переполнение нефтехранилищ, замедление роста в развитых странах... Проблема в том, что сегодняшний мир и его экономика из‑за кризиса потеряли свою устойчивость, а современные технологии позволяют в одно мгновение перевести гигантские суммы куда угодно и обрушить любую биржу. Впрочем, надежда на здравый смысл остается.

МИНИМАЛЬНЫЙ ДЕФИЦИТ

Россия благодаря росту нефтя- ных котировок оказалась в весьма неплохой ситуации. Министерство экономического развития повыси- ло прогноз почти по всем основным экономическим параметрам. Пре- жде всего скорректирован прогноз среднегодовой стоимости нефти, исходя из которой считаются дохо- ды бюджета страны, — он повышен с $75 до $105 за баррель. По словам замминистра экономического раз- вития Андрея Клепача, средняя цена на нефть в 2011 году может даже превысить этот уровень. Про- гноз на 2012 год — $90 за баррель. «Хотя достаточно вероятно, что в ближайшие годы цена может ока- заться выше», — уточнил Андрей Клепач. Главное, что дадут стране нефтяные сверхдоходы, — сокра- щение дефицита бюджета. По про- гнозу МЭР, он составит не 3,6% ВВП, как предполагалось раньше, а 0,6— 0,8%. В I квартале 2011 года бюджет сверстан с профицитом в 1% от ВВП.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ