Плюсы и минусы

Плюсы и минусы

Рейтинг основных отраслевых тенденций уходящего года

Иллюстрации: Дмитрий Коротченко

2013 год стал довольно успешным для нефтяной отрасли. Цены были стабильны и держались на достаточно комфортном уровне, объемы добычи росли, потребления тоже — пусть и не везде теми темпами, которыми хотелось бы. Однако, как всегда, бочка меда не обошлась без нескольких ложек дегтя. Основные тенденции уходящего года — в традиционном рейтинге «Сибирской нефти».

Текст: Евгений Третьяков

1. ОПЯТЬ СОТНЯ

Нефтяные котировки практически весь 2013 год держались выше уровня $100 за баррель североморского сорта Brent. Это, безусловно, можно считать благоприятной рыночной конъюнктурой для нефтяных компаний всего мира. Цены держатся на высоком уровне, несмотря на общее замедление темпов роста мировой экономики, — Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в ноябре понизила прогноз темпов роста ВВП с 3,1% до 2,7% из-за более низкой, чем предполагалось, динамики в развивающихся странах. По оценке Международного энергетического агентства (МЭА), спрос на нефть вырастет в 2013 году на 1,1%, или на 1 млн баррелей в сутки — до 91 млн баррелей.

На высоких уровнях цены в минувшем году держали несколько факторов. Во-первых, растет потребление нефти в Китае, хотя его экономика также замедляет рост. Как ожидает МЭА, КНР увеличит потребление на 3,7–3,8% в этом году.

Во-вторых, остается нестабильной обстановка на Ближнем Востоке и в Северной Африке.

В-третьих, на финансовые рынки продолжает поступать поток денег, которые печатают мировые центробанки. Федеральная резервная система США, Европейский ЦБ, Банк Англии и Банк Японии держат ключевые ставки на минимальном уровне в 0–0,5% годовых, а также реализуют программы выкупа государственных и ипотечных ценных бумаг на несколько сот миллиардов долларов в месяц. Значительная часть этих средств не трансформируется в кредиты реальному сектору, а идет на спекулятивные игры с акциями, валютами и сырьем.

В 2014 году, по консенсус-прогнозу аналитиков, который приводит агентство Reuters, нефтяные котировки снизятся до $104,1 за баррель Brent. Причина — слабый рост мировой экономики и потребления сырья, а также вероятный избыток нефти на рынке из-за роста добычи в США и снятия санкций против Ирана. Впрочем, ОПЕК вполне по силам привести спрос и предложение в состояние равновесия, а ветер «арабской весны» может надуть очередные катаклизмы, которые разгонят котировки до новых высот.

2. РОССИЙСКИЕ РЕКОРДЫ

Россия, вопреки прогнозам, не снижает объемы добычи нефти, а наращивает их. И в октябре, и в ноябре страна выдавала рекордные показатели, лучшие после распада СССР. В октябре суточная добыча достигла 10,59 млн баррелей, а в ноябре, по предварительным данным ЦДУ ТЭК, этот показатель вырос до 10,61 млн баррелей. По данным МЭА, пик добычи нефти в Советском Союзе был достигнут в 1988 году при показателе 11,41 млн баррелей в сутки (на Россию в СССР приходилось около 90% нефтедобычи). Всего за 11 месяцев 2013 года, согласно данным ЦДУ ТЭК, производство нефти с газовым конденсатом выросло на 0,95% и составило 478,285 млн тонн. Россия в 2012 году, по данным ЦДУ ТЭК, нарастила добычу нефти на 1,3% до 518 млн тонн.

Рост нефтедобычи был во многом обеспечен ростом эксплуатационного бурения и внедрением новых технологий. В целом по стране объемы эксплуатационного бурения выросли за девять месяцев текущего года на 5,8%. У «Газпром нефти» этот показатель составил 17,9%. Горизонтальных скважин компания в 2013 году пробурит почти в три раза больше, чем в 2012-м, — 237 вместо 87. В числе значимых проектов — бурение первой в истории компании четырехствольной скважины и проведение 10-стадийного гидроразрыва пласта. Денег компания на это не жалеет — инвестпрограмма «Газпром нефти» в текущем году превысит 200 млрд рублей, и значительная часть из этой суммы пойдет как раз в добывающий сегмент. Использование и внедрение новых технологий, работа с трудноизвлекаемыми запасами позволит «Газпром нефти» в будущем вовлечь до 300 млн тонн ресурсов, ранее считавшихся нерентабельными.

Однако в бочку меда все же придется добавить ложку дегтя. Несмотря на текущее относительное благополучие, налоговый режим, действующий в стране, не создает нефтяным компаниям дополнительных стимулов для инвестиций в сложные и затратные проекты.

3. СЛАНЦЕВЫЙ БУМ: ПРОДОЛЖЕНИЕ

В июле 2013 года в США произошло историческое событие: добыча нефти выросла до 7,5 млн баррелей в сутки — максимального показателя для любого месяца с 1991 года. В конце осени впервые с февраля 1995 года внутреннее производство нефти превзошло импорт. По данным Управления энергетической информации США (EIA), в октябре в стране в среднем добывалось 7,74 млн баррелей нефти в сутки, в то время как суточный объем импорта составлял только 7,57 млн баррелей. Кроме того, управление сообщило, что объем импорта в США нефтепродуктов, включая бензин, упал до самой низкой отметки с 1991 года. По расчетам EIA, в 2014 году объем добычи нефти на территории страны должен составить в среднем 8,5 млн баррелей в день.

Рывок в добыче нефти США обеспечили сланцевые проекты. По прогнозам аналитиков, Соединенные Штаты в течение ближайших двух-трех десятилетий могут обеспечить свою энергетическую независимость от остального мира. Впрочем, скептиков гораздо больше. Генсек ОПЕК Абдалла аль-Бадри полагает, что добыча на сланцевых месторождениях будет расти до 2018 года, а потом начнет стремительно сокращаться. Он напоминает, что падение добычи на скважинах уже сейчас достигает 60% в год.

Главный экономист МЭА Фатих Бироль назвал сланцевый бум в США не революцией, а «всплеском» и выразил крайнюю обеспокоенность тем, что он подает неправильные сигналы странам с традиционной добычей, которые сокращают инвестиции, чтобы избежать избыточного предложения нефти на рынке.

Впрочем, вряд ли у ОПЕК закончатся резервы. При необходимости одна Саудовская Аравия закрывает сейчас любые провалы. Так, например, проблемы с поставками нефти из Ливии позволили ей увеличить поставки до максимального уровня с 1980 года. Да и в других странахпроизводителях нефти, в том числе в России, «сигналы сланцевого бума», судя по всему, воспринимаются правильно — как открывающиеся новые возможности увеличения ресурсной базы, дополняющиеся, но не заменяющие работу с традиционными запасами и другими категориями ТРИЗов. И, конечно, ни ОПЕК, ни другие производители не преминут снять ценовые сливки на закате сланцевой революции.

4. НАЛОГОВЫЙ ТУПИК

Минувший год в очередной раз продемонстрировал, что нефтяная отрасль в России рассматривается в основном как источник быстрых денег для пополнения бюджета. В условиях, когда экономика страны начала резкое торможение (вместо планировавшихся в прошлом году трех с лишним процентов роста ВВП получится в лучшем случае 1,8%), остро встал вопрос поиска дополнительных средств для ликвидации дефицита в бюджете следующего года. Решение было найдено быстро: для нефтяной отрасли осуществлен очередной налоговый маневр. В начале октября был подписан закон, который предусматривает повышение ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ на нефть) и снижение экспортной пошлины на сырую нефть в 2014–2016 годах. Базовая ставка НДПИ вырастет с нынешних 470 рублей за тонну до 559 рублей в 2016 году. При этом к 2016 году ставка вывозной таможенной пошлины снизится с 60 до 55% (от цены Urals), ставка вывозной пошлины на светлые нефтепродукты снизится с 66 до 61% (от ставки пошлины на нефть), ставка пошлины на темные нефтепродукты вырастет с 66 до 100%. Ставка пошлины на бензин останется на текущем уровне в 90% от ставки пошлины на нефть.

По расчетам Минфина РФ, дополнительные доходы бюджета от налогового маневра за три года составят 174 млрд рублей: 35 млрд рублей в 2014‑м, в 2015‑м — 67 млрд рублей, в 2016‑м — 72 млрд рублей.

По мнению экспертов и аналитиков, налоговый маневр будет иметь в целом негативное воздействие на нефтяную отрасль в ближайшие два-три года. Основной отрицательный эффект будет получен в сфере добычи, поскольку темпы роста НДПИ на нефть несколько превышают темпы снижения экспортных пошлин. При этом представители нескольких отечественных компаний, в том числе «Газпром нефти», уже заявили о сложности принятия долгосрочных инвестиционных решений в условиях нестабильности налоговой среды. Власти пытаются компенсировать свои маневры предоставлением налоговых льгот для отдельных регионов добычи и проектов. Однако эксперты считают, что разнообразные льготы по НДПИ и экспортным пошлинам делают налоговую систему в целом плохо администрируемой и сложной для изменений, что в дальнейшем может негативно отразиться и на перспективах нефтяной отрасли, и на наполняемости бюджета.

5. ПЕРВЫЙ РАЗ В ТРЕТИЙ КЛАСС

С 1 января 2013 года в России запрещено использование моторного топлива ниже третьего экологического класса (Евро-3). Переход откладывался правительством неоднократно, в основном из-за неготовности ряда крупных НПЗ к этому шагу. Дефицита топлива, чего боялись многие скептики, не образовалось. Оставшийся в производстве бензин Евро-2 экспортировался за рубеж, в частности в Казахстан. Более того, нефтяные компании уже нарастили производство бензина более высоких экологических классов — Евро‑4 и Евро‑5. Казалось бы, ситуация позитивная. Однако радости по этому поводу в правительстве не наблюдалось. Напротив, в середине августа Минэнерго РФ рекомендовало сократить производство бензина четвертого и пятого классов и нарастить выпуск Евро-3.

Все просто. Акцизы на экологически чистое топливо ниже, поэтому производителям выгоднее выпускать его, но при этом сокращаются поступления в бюджет. А фискальные интересы сегодня превалируют над прочими, и ответом на ускоренный переход к производству бензинов высоких экологических классов стало решение о повышении акцизов. Основной рост придется на топливо Евро‑5, акциз на которое вырастет в ближайшие три года на 65 и 33% соответственно для бензина и дизеля. Минфин РФ прогнозирует, что цены на бензин могут увеличиться на 1,4 рубля за литр. Минэнерго считает, что рост может составить 1,6 рубля, представители некоторых нефтекомпаний говорят о 3–4 рублях. Не подорожать топливо не может, у нефтяных компаний нет ресурсов, чтобы взять эти дополнительные расходы на себя. Вкупе с другими новациями в налоговой сфере рост акцизов отнимает у нефтяных компаний средства для модернизации своих нефтеперерабатывающих мощностей.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ