Между бурей и штилем

Между бурей и штилем

Основная борьба за место под солнцем на мировом нефтяном рынке еще впереди

Текст: Евгений Третьяков
Иллюстрации: Дмитрий Коротченко

На мировом нефтяном рынке сложилось хрупкое равновесие. Несмотря на сохраняющийся профицит сырья, цены закрепились в диапазоне $60–69 за баррель марки Brent. Это тот уровень, который в целом отвечает потребностям ближневосточных нефтяных монархий и позволяет сохранять безубыточность американским корпорациям, работающим на сланцевых месторождениях. Если нефтяные котировки перейдут за $70, американцы, резко сократившие объемы бурения, смогут быстро нарастить добычу, что снова дестабилизирует рынок. К таким же последствиям приведет наращивание экспорта Ираном, с которого этим летом могут быть сняты санкции. При этом аналитики не ожидают какого-то скачка спроса

Достигли цели

Саудовская Аравия полагает, что ее стратегия на нефтяном рынке оказалась успешной. Саудовцы не стали сокращать нефтедобычу из-за низких цен и даже нарастили ее (до 10,3 млн баррелей в сутки в апреле этого года). Таким образом они остановили американских производителей.

Британская газета The Financial Times приводит слова высокопоставленного саудовского чиновника, который говорит, что его страна добилась поставленных целей. Он отметил, что падение цен на нефть отпугнуло инвесторов от американских сланцев, шельфовых проектов и месторождений тяжелой нефти. По его мнению, цены на нефть «достигли дна», но роста ждать не стоит.

Чиновник также полагает, что своими действиями Эр-Рияд продлит «эпоху нефти». «Мы хотим, чтобы нефть по-прежнему использовалась как главный источник энергии, и быть главным производителем этой энергии», — сказал он.

Стоит подчеркнуть, что увеличить добычу до рекордного уровня Саудовской Аравии позволило расширение сбыта на азиатском рынке. Экспорт в США упал в этом году до самого низкого уровня с 2009 года. По данным той же The Financial Times, за последний год Штаты приобретали у Саудовской Аравии в среднем менее 1 млн баррелей в сутки.

«Поведение королевства за прошедший год указывает на осознание им того факта, что США станет сужающимся рынком, а быстрорастущий рынок расположен к востоку от Суэца», — заявил изданию Джейсон Бордофф из Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета.

Скважин стало меньше

Самым видимым последствием стратегии Саудовской Аравии стало сокращение инвестиций в разведку и добычу. По данным американской нефтесервисной компании Baker Hughes, на конец апреля 2015 года в мире работали 2268 буровых установок. Это худший показатель с сентября 2009 года. В апреле были остановлены 289 установок, за год из эксплуатации были выведены 1120 единиц.

В США число буровых сократилось ниже тысячи (их осталось 976), и это произошло впервые с августа 2009 года. Год назад работали 1835 установок. В Европе число буровых уменьшилось на 21,2%, в Африке — на 11,75%, в Азиатско-Тихоокеанском регионе — на 8,8%, в Латинской Америке — на 19,35%. Зато в регионе Ближнего Востока их число выросло — пусть всего и на три штуки — и составило 410 единиц.

Сокращение объемов бурения в дальнейшем должно привести к снижению показателей добычи, поскольку, чтобы поддерживать производство на сланцах, надо постоянно бурить новые скважины, так как служат они всего пару лет. Но пока у американских корпораций есть еще время в запасе, и потому добыча в США практически не изменилась. За неделю, завершившуюся 8 мая, она составляла 9,37 млн баррелей в сутки, что лишь немного меньше мартовского рекорда в 9,42 млн баррелей в сутки. По оценке Международного энергетического агентства (МЭА), в мае добыча сократится на 80 тыс. баррелей в сутки.

Помогает местным добывающим компаниям и сокращение объемов импорта нефти из других стран. После многих месяцев накопления резервов, по итогам начала мая, Министерство энергетики США сообщило о первом в текущем году сокращении запасов нефти (на 3,9 млн баррелей).

Время экономить

Стоит также отметить, что почти все международные нефтегазовые корпорации из-за падения цен вынуждены сокращать расходы всеми доступными способами. По информации британского издания The Financial Times, британская BP, американская Chevron, французская Total, англо-голландская Royal Dutch Shell, норвежская Statoil сократят в текущем году персонал и инвестиции.

Statoil собирается урезать капитальные затраты на 10% (с $20 до 18 млрд). Chevron приняла решение сократить программу капиталовложений на 2015 год на 13%, до $35 млрд. Shell заявила о трехлетней программе сокращения затрат на $15 млрд и планах заморозить дивиденды на текущих уровнях. BP объявила о плане реструктуризации стоимостью $1 млрд; он будет включать в себя сокращение нескольких тысяч сотрудников, на выплаты которым уже потрачено $433 млн.

Французский гигант Total планирует сократить 2 тыс. рабочих мест к 2017 году, а также продать активы на $5,5 млрд в текущем году. В 2015 году компания намерена заморозить наем новых сотрудников в подразделения по добыче, переработке, а также выпуску химической продукции. Всего французы хотят сэкономить в 2015 году $4 млрд.

В начале этого года по просьбе Кабинета министров Великобритании был проведен анализ состояния проектов по добыче нефти на шельфе Северного моря. Согласно выводам экспертной группы, которые представил эксглава нефтесервисной компании Wood Group Иэн Вуд, из-за политики сокращения затрат работу могут потерять до 15 тыс. человек.

В целом, по оценке Bloomberg, на начало февраля нынешнего года нефтяные компании уже уволили или уволят в ближайшее время более 100 тыс. человек.

Сложной ситуацией на рынке труда пользуется Саудовская Аравия, которая, по информации агентства Bloomberg, переманивает на работу в Saudi Aramco наиболее ценных сотрудников из американских разработчиков сланцев.

Российские рекорды

По оценке Министерства энергетики РФ, объем добычи нефти и газового конденсата в России в январе-апреле 2015 года вырос на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 174,8 млн тонн. Экспортные поставки также выросли — на 5,8%, до 79,5 млн тонн. В то же время объем переработки сократился на 1% — до 92,6 млн тонн нефти.

По информации министра энергетики России Александра Новака, ведомство ожидает в 2015 году сохранения добычи нефти на уровне 525–527 млн тонн.

В марте 2015 года Россия установила новый рекорд добычи нефти со времен распада СССР. Среднесуточный объем добычи составил 10,71 млн баррелей нефти и газового конденсата в сутки.

Революцию не задушишь

Впрочем, существует достаточно много тех, кто полагает, что Саудовская Аравия рано радуется. Задушить сланцевую революцию у нее не получилось. «Они хотят остановить добычу сланцевой нефти. Они могут это сделать на шесть месяцев, но не на все оставшееся время», — заявил глава Continental Resources Гарольд Хэмм изданию The Financial Times.

Чтобы развернуть ситуацию, достаточно, чтобы стоимость барреля североамериканского сорта WTI поднялась к отметке в $70, как полагает Хэмм. Аналитики Goldman Sachs еще оптимистичнее. По их мнению, если цены на нефть WTI закрепятся на уровне выше $60 за баррель, то компании повысят свою активность.

«Предложение в США может быстро восстановиться в ответ на недавнее повышение цен, — говорит Том Пью, экономист по сырьевым рынкам Capital Economics (его цитирует газета The Wall Street Journal). — Если основываться на историческом соотношении цен на нефть и числа буровых установок, сокращение последних уже выглядит чрезмерным, и активность, весьма вероятно, в ближайшие несколько месяцев возрастет».

Рост цен помогает выживать американским корпорациям, но глобальное равновесие очень хрупкое. На рынке по-прежнему наблюдается избыток нефти, отмечает МЭА. По оценкам агентства, он составляет примерно 2 млн баррелей в сутки. Спрос на нефть в этом году вырастет в районе 1% (МЭА полагает, что он составит 93,6 млн баррелей в сутки), что не позволит ликвидировать профицит сырья, а хранилища уже почти заполнены.

Вверх или вниз?

Цены двигают вверх нестабильность на Ближнем Востоке (в Ливии, Ираке, Йемене), а также приток спекулятивных денег. По информации Bloomberg, на конец апреля хедж-фонды заключили максимальное количество сделок за последние четыре года в ожидании роста цен на нефть.

Увеличение добычи может нарушить баланс и обвалить цены. Тем более что, помимо США, есть и другие желающие нарастить производство. Первым в очереди стоит Иран, с которого могут снять санкции летом этого года. Заместитель министра нефти Ирана Рокнеддин Джавади говорит, что восстановить досанкционный уровень его страна может в течение трех-шести месяцев после снятия эмбарго.

При этом Саудовская Аравия неоднократно заявляла, что не собирается снижать объем добычи для того, чтобы пустить иранскую нефть на рынок. Это значит, что дополнительные миллион-полтора баррелей в сутки из Ирана пополнят профицит и опять же обвалят цены. Саудовцы пальцем не пошевелят, чтобы не допустить падения котировок, ведь они считают, что таким образом убирают «сланцевых» конкурентов.

Тем же остается рассчитывать, что развитие технологий добычи позволит им повысить эффективность и снизить затраты — и выдержать в конечном счете ценовую войну с Ближним Востоком. «Преждевременно предполагать, что ОПЕК выиграла борьбу за долю рынка. Скорее, эта борьба только началась», — уверены в МЭА.

Котировки сейчас поддерживает только один фактор — цены на уровне ниже $50 в течение полугода и выше не нужны ни одному из участников рынка: ни трейдерам, ни саудовцам, ни американцам, ни Ирану.